“如果您的每月薪水为5,000，请不要吃火锅。”今年2月，在Banu Hot Pot的创始人Du Zhongbing的“ Tremella Hot Pot开发研讨会”的现场直播中，引起了一千次浪潮。 “火锅不适合下面的人们。” “如果您的每月薪水为5,000，那就不要吃Banu，即使您吃了辛辣的热锅。”这样的评论引起了极大的争议。 Du Zhongbing说这与Banu的火锅的高价直接相关的原因。最近，Banu Hotpot已向香港证券交易所提交了招股说明书。招股说明书的数据显示，从2022年到2024年，客户的平均价格保持在140元以上。相比之下，Haidilao客户的平均客户价格为2024年，只有97.5元。目前，Banu在“优质的火锅”轨道上首先包裹在自己的bilthe中，但是热锅质量的质量并不容易说出来。过去，巴努（Banu5片不足以硒含量。子品牌“ Chaodao”因在假羊肉中使用鸭肉而受到批评，许多产品都面临宣传争议。当公众时，Banu会面临哪些障碍？ Banu解释说：（与传统的火锅相比，在招股说明书中，“优质的锅”是什么是过去和现在。 （人均消费超过120元），大众市场（人均消费60-120元）和负担得起的热锅市场R to Zhang Yong是Haidilao的创始人，现年51岁的Du Zhongbing也是土著人民的背景。他从15岁开始去世界，在19岁时担任老板，从事铸铁原材料，并在21岁时成为“百万富翁”。 我越境盘点的原因是因为宗宗想要更多的尊严地赚钱。 Hotpot是中国最大的食物田径，但这也意味着全面竞争。 Du Zhongbing首先选择加入热锅特许经营。经过多年的努力，他于2004年在河南的Anangang开设了自己的第一家“ Banu”商店。 在建立开始时，杜邦宾离开了旧的石油和热碱技术（在工业苛性钠和过氧化氢中浸泡，使其在当时的火锅行业中是一种常见的做法），以确保成分的质量。它也发展了Banu一直在促进的“产物主义者”。 Banu的真正标签是2012年。今年，它被“ Banu Tai du Hot Pot”取代，重点是牛肚和蘑菇汤，并建议“服务不是Banu，Tripe和蘑菇汤的特征”。 当2018年时，Banu在北京开设了第一家商店，标志着其官员进入第一层市场。在2019年，2021年和2022年，Banu分别进入上海，深圳和广州。 可以说Banu的IPO是“正确的时间”。自2022年以来，该公司进入了稳定增长的阶段。 招股说明书表明，第一名是本季度的2022 - 2024年和2025年（因此，从称为“报告期”），Banu的总收入为14.33亿元人民币，2.112亿元人民币，21.12亿元人民币，分别为23.3亿元，分别为7.09亿元，调整后的Nets是41.5亿卢比，RMB 14400亿RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB RMB。百万。 Bannu承认绩效的增长很大程度上是由于OF商店网络。从2022年到2024年，该公司分别增加了11、25和35家商店。像这次IPO一样，Banu的丁香数量慢慢达到145，比2021年底增加了74.7％。 但是，“优质的火锅”不会带来同样高收入。 正如du Zhongbing在一次采访中所说：“每个人都长期以来一直批评Banu'昂贵'，并且在巨大的压力下，但Banu的净利润率不到10％。 从2023年到2024年，在收入绩效方面，BANU的净利润率分别为6.8％和8.5％。相比之下，Haidilao在2023年和2024年的净利润分别为10.9％和11.0％。 高成本是问题之一。餐饮业已经面临着三个“山”的原材料，人员和租金。为了质量质量，Banu坚持使用自行经营的模型，因此原材料很难有压缩的空间。 用宗教的话说，“不降低价格是尊重供应链的尊重。“招股说明书表明，Banu原材料和消耗品的成本超过总收入的30％。在报告期间，BANU的原材料和消耗品的成本为4.84亿元，7.01亿元，7.4亿元，7.4亿元和2.29亿元人民币，价值33.2％，32.2％，32.1％和32.3％的收入。 但是，高成本和低收入利润并不意味着更热情，或者它们可能不够好。 对于餐饮公司而言，对营业额转移率的调查很重要。 2024年，平均Bannu转移率每天达到3.2次，而Hidilao的平均转移率为4.1倍。尽管Banu在2025年第一季度长达3.7次，但它比Haidilao低。这意味着单位时BANU收到的海关数量相对较小，并且在固定成本下，单个商店的收入水平更糟。 “亲爱的”争议 当然，从财务和品牌声誉数据，Banu的质量和贡献来看可以用一个词来看待rsy：昂贵。从2022年到2024年，人均消费的总成本保持在140元以上。 至于要为火锅订购的锅底，Banu的Wuwei锅的价格为120元，固定的Sandwei Pot价格为82元，这也意味着如果您不订购任何东西，则100元可以花费。新西兰冰冷的塔马莱（Tamale）的tamale签名判决是每份89元人民币（约250克），而主要的电子商务平台表明，平均塔马莱价格为每份约15元。相比之下，Xiabu高端品牌的“ Mamen切成薄片脆皮tamale”为每份62元，而朱古尤（Zhu guangyu）等火锅餐厅的“品牌脆皮tamale”每份只有48元。 支持Banu Hot Pot的高价是产品故事的令人眼花and乱。 例如，使用“木瓜招标”技术制作经典的托管签名；例如，来源，新西兰·宾·新鲜的塔玛里“只能是eZhashui Wood农业在Banu中的Aten是地理指示的产品保护；例如，蒙古的内在嫩度“吃天然草药和饮用天然水，自然生长约180天”，以及适当的酱油，“适当的水的灌溉和天然生长”。 照片/Banu Hotpot迷你程序 尽管这个故事被告知Perfectn也出现了，因为它的“花费”。 2023年2月，一名消费者订购了富有硒的马铃薯，在巴努（Banu）吃饭时，价格高达18元，但只有5件。当时，班努（Bannu）的解释是，马铃薯的硒含量较高和成本较高。 du Zhongbing说：“它不仅包含产品本身的价值，还包含环境的成本，服务价值和整个供应链的价值。” 但是，此后，中国食品安全新闻调查了Banu-rich Banu Pototoes Selenium的内容少于其声称的内容的二十分，甚至少于我国指定的富含硒的土豆。 最后，Bannu承认，建立土豆的硒含量，删除相关产品并寻求消费者存在错误。如今，Banu的一小部分是11元人，很大一部分是18元。 例如，签名“良好的水灌溉，自然生长”井豆芽。一些专家指出，“实际上不适合直接饮用的残疾和消毒”，此产品以前引起了争议。 如果了解产品故事中的争议，那么食物的安全性和质量的底线就将不容忽视。 Banu的品牌甚至曾经将危机暴露于“假羊肉”信任。 2023年9月，巴努（Banu）的次级“ Chaodao”因含鸭成分的羊肉卷而受到惩罚。为此，Banu总共支付了83.54亿元人民币，这有时会引起声誉的“震惊”。 Wen Zhihong，专家高级连锁行业和Hehong Chain Consulting的总体经理告诉中国新闻周刊，Banu对“产物主义”的定位实际上是一个双重刀片：这种位置公开认为其产品具有良好的质量，因此他们积极选择，因此产生了很高的期望；但是，一旦产品的质量不匹配或价格扩大，失败将变得更加严重，这很容易对品牌造成损害和损失。 与他在供应链中的内在好处不同，Banu对他的员工有点ing。 招股说明书表明，2023年，BANU开始大量使用兼职员工。在报告期间，相应的公司商店都有12.4、10、18.5和22名兼职员工。到2025年第一季度，该公司的兼职和外包员工的成本约为83.85％。 中国产品误解和公司发展问题的钨，《中国新闻周刊》发送了Banu采访情节，但没有收到任何回应作为新闻稿。 产物主义不等于核心竞争力 尽管“产物主义”发展了BANU的独特性，但要实现资本想要的收入模式可能不是必需的。您应该知道，高价将影响品牌增长空间。 首先，Hotpot质量是一个小市场。指甲指甲眼睛的数据显示，平均客户价格超过120元的热锅仅占行业的1.16％，这是所有价格细分市场中最小的比例。 餐饮业的低浓度是标准的。根据弗罗斯特·沙利文（Frost Sullivan）的说法，根据2024年的收入，尽管Banu是中国最大的质量品牌，但热锅质量的价格仅占市场的3.1％。 更重要的是，您将再次防止购买。香格咨询公司发布的“ 2025年火锅餐饮业研究报告”表明，在选择火锅餐厅时，消费者对价格的主要关注降低品牌和声誉。 这意味着高价热锅对消费者的吸引力变得虚弱和脆弱。 “付出能力”的影响正在出现。 BANU收入增长率不再像商店的开业速度那样快，这直接导致单商店收入下降。根据财务报告，第一层城市Banu商店的平均每日销售从2022年的77,900元下降到2024年的58,000元人民币，降低了25.5％。 Bannu说，同一商店的销售主要受客户消费率的影响。 2024年，该公司积极调整其产品组合以扩大客户群，从而减少了客户消费。 自去年以来，包括Banu在内的高价热锅也经历了“降价”浪潮。在2025年第一季度，Banu的平均客户价格从2023年的150元下降到138元。 除增长压力外，它仍然可以看到BANU如何维护管理和服务功能，并快速扩展。 它也是对餐饮公司的基本竞争的考验。如果Haidilao通过依靠高标准服务和标准体验而成为中国粮食的第一大食品，那么KSO Banu的“有效主义”故事确实充满了“可变”。 因为餐饮公司的均匀竞争在产品的同质性中更为明显。获得Banu的签名“ Treat +蘑菇汤”，产品组合与当今的火锅市场不再有所不同。例如，Banu当时推出的原始热产品“ Fennel Fennel Fennel Fennel Fennel炸面团棒”成为了一种流行的产品，并且可以被Haidilao等许多火锅品牌食用。即使您今天打开Banu菜单，就成分而言，与Haidilao的重叠率超过80％。 对于消费者来说，感觉到Banu的质量并不容易。 网民发布了一条消息，“除了好真菌汤和脆脆的TRIPE，我不认为这很好。”​​“谁吃了？ 仍然令人尴尬的是，资本市场中的火锅股票价格非常“便宜”。 如今，Haidilao市场的更大，更有利可图的价值已蒸发超过3500亿港元。 Xiabu Xiaibu是前“小火锅的第一股”，现在仅为1港元，是“真诚的股票”。 Huisheng International Capital Co，Ltd总裁Huang Lichong告诉中国新闻周刊，尽管香港股票消费行业的总体加强，但与历史中心相比，价格与收入的比率较低。此外，香港IPO在2025年上半年筹集的资金数量超过了10050亿港元，这可能会对Banu的“最新开发”列表产生一定的影响。 “火锅轨道上的竞争变得更加激烈。对于投资者来说t pot'可能缺乏足够的令人信服的增长和吸引力。 “黄·利金达恩说。 参考： 宣布的“ Banu Hotpot的“质量”标签：放慢商店，超过80％的兼职员工和外包员工”，2025-06-27，Southern Metropolis Daily “ Banu将土豆列为Sky的真相”，2023-03-20，每周在中国 记者：Yu Shengmei 编辑：Yu Yuan返回Sohu，看到更多